中泰证券:AI围绕核心优势布局 重申腾讯控股“买入”评级

  中泰证券发布研报称 ,腾讯控股(00700)发布2026年一季报 。1Q26,公司实现总收入1965亿元,同增9% ,环增1%;Non-IFRS经营利润756亿元,同增9%,环增9%;Non-IFRS净利润679亿元 ,同增11%,环增5%。考虑到公司在AI领域持续加大投入,预计公司2026-2028年收入8354/9238/10210亿元 ,经调整净利润2707/2975/3262亿元(前次为2808/3124/3468亿元) ,维持“买入”评级。

  AI发展方面,腾讯全力冲刺中文领域顶尖大模型水准,打造本土化特色AI产品 。模型方面 ,混元3.0模型虽整体规模偏小,但核心价值在于验证整套研发体系 、算力基建、数据架构与训练模式的可行性,为后续大规模研发筑牢基础。应用方面 ,在开源智能程序基础上优化升级,自主研发专业智能办公产品,综合实力位居行业前列。

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